Ce este un contract forward si futures contracte futures într-un limbaj simplu

contract futures (sau contracte futures) - securitatea, cele două părți se angajează să efectueze cumpărarea și vânzarea unor mărfuri la un preț specificat în viitor.

Compararea futures, cu o opțiune

Comparând aceste două concepte, este necesar de menționat următoarele. O opțiune dă dreptul dar nu și obligația de a vinde sau cumpăra orice produs la un preț specificat în viitor. În același contract futures este document mai stricte.

El impune obligația celor două părți comunică. De asemenea, trebuie remarcat faptul că, atunci când tranzacționare contracte futures cu schimbul efectiv de mărfuri care nu sunt.

Nevoia de aplicare a contractelor futures

Un contract futures este utilizat în următoarele cazuri:

• determinarea prețului instrumentului - scopul principal al acestui tip de document;
• un fel de asigurare împotriva diferitelor riscuri financiare (cu alte cuvinte, de acoperire contracte futures);
• Speculațiile pentru a obține beneficii în termeni monetari (în principal, acei investitori implicați și comercianți cu experiență).

proprietăți contracte futures

Cele mai frecvente contracte futures pe piețele de mărfuri și de mărfuri. În orice astfel de document, există două opțiuni principale:

• executarea la data la care trebuie să fie făcută, este clar definit cumpărarea și vânzarea;
• instrument, care face obiectul contractului (materii prime, mărfuri, valute sau titluri de valoare).
• În acest caz, dacă este vorba de utilizarea monedei, un astfel de contract are deja un nume înainte.
• În plus față de parametrii de bază, există, de asemenea, in plus:
• Schimb, în ​​cazul în care contractele futures sunt vândute;
• unitate de măsură și de mărime (de exemplu, 1000 de barili);
• futures pe unitate de citate (de exemplu, dolari SUA pe baril);
• valoarea marjei (suma care trebuie plătită în momentul semnării contractelor futures și depozitate în salvarea pierderilor de acoperire atunci când apar).

Contractele futures sunt instabile, foarte lichide, acestea au un grad ridicat de risc. Prin urmare, noi comercianți și investitori nu se pot face cu ei fără o pregătire specială.

Futures - aceasta nu primește sau furnizarea de bunuri

Cumpărarea unui contract futures nu înseamnă angajamente de a primi livrarea mărfurilor. În plus, achiziționarea de contracte futures pe piața de mărfuri nu înseamnă că cumpărătorul va primi bunurile specificate.

Astfel, futures reale livrări. Ele sunt necesare numai pentru a determina prețul mărfurilor. Apoi, încercați să afle ce se va întâmpla la data scadenței contractului futures, în lipsa livrării reale a mărfurilor.

contractul futures pe Proprietăți

1. Încheierea contractului se efectuează numai pe bursă, în conformitate cu condițiile stabilite pe ea. Acesta este caracterizat prin lichiditate ridicată.
2. Forma contractului standard, care include cumpărarea buna sau vânzarea unui contract futures de către investitor. De asemenea, el va fi capabil, dacă este necesar, pentru a elimina această poziție prin intermediul unei tranzacții reversibile.
3. Un contract futures este caracterizat nu printr-o achiziție de active reale, și poziții simple, de acoperire. Acest joc original pe diferența de preț pentru un anumit activ. Pe baza datelor statistice ale Inacceptabilitatea condițiile standard doar aproximativ 5% din contracte de date cu pozițiile finale deschise de livrare efectivă a mărfurilor sau a altor tipuri de active.
4. Executarea contractelor futures trebuie să fie garantată de o casă de compensare a schimbului, care oferă cele mai mari fonduri de asigurări și mecanismul obligatoriu al depozitului de securitate. Costul unui contract futures este determinată de înregistrarea acesteia în cursul tranzacționare pe bursa de valori din casa de compensare.
5. O persoană care se angajează să cumpere activul, este cumpărătorul contractului. O persoană care are obligația de a furniza activul, este recunoscut de către vânzător.
6. Baza contractului futures - un număr limitat de active, a căror caracteristică principală este modificări de preț imprevizibile. active Futures pot fi conținute în produsele pentru scopuri agricole (de exemplu, porumb), pentru resurse (aur, cupru), pentru valută străină în indicii de piață sau valori mobiliare.

Principalii parametri atunci când tranzacționare contracte futures

• partid de tranzacționare reprezintă o anumită sumă a activului suport, care este inclus într-un singur contract.

• Locul de livrare a tipului de mărfuri futures implică livrarea de bunuri către vânzător, care nu a închis pozițiile lor la depozit specificat de schimb.

• Cotate reprezentat determina gradul de precizie (de multe ori la o precizie de sutimi).

• Tick ​​se caracterizează printr-o valoare minimă a modificărilor de preț per unitate a activului suport. Acesta este determinat de schimb pe cont propriu și trebuie să asigure convergența prețurilor atât vânzătorul, cât și cumpărătorul în cursul licitare.

• Standardele sunt utilizate în contracte futures de mărfuri și de a asigura caracteristicile de calitate ale produsului, care constituie baza acestui contract. Acestea ar trebui să aibă un număr și clasă.

• Limita de modificare a prețului pe zi, stabilit de schimb în raport cu prețul citat din ziua precedentă. Această valoare poate fi introdusă pentru a limita speculațiile în contractul futures. Când ieșiți din prețul futures schimbul intervalul dorit se poate opri de tranzacționare, până atunci, până când acesta din nou, nu va fi inclus în intervalul specificat inițial.

Ce se întâmplă cu banii

Atunci când acesta este un contract futures poate dezvolta una dintre următoarele opțiuni pentru a rezolva această problemă.

De exemplu, contrapartea și futures-uri cumpărate la B. vine timpul de execuție. Astfel, pot să apară următoarele:

• soldul B crește cu o scădere a soldului A;
• echilibru între cele două părți rămân neschimbate;
• Un echilibru scade cu o creștere a soldului B.

În practică, situația este, desigur, are un aspect mult mai complicat, dar în acest exemplu a fost dat conceptul general de tranzacționare futures.

Prima opțiune arată în mod clar că contul vânzătorului este alimentată reducând în același timp contul cumpărătorului. Această situație rezultă din creșterea prețului materiilor prime. De fapt, o contrapartidă a cumpărat bunuri de la B la un preț mai ieftin, și ar putea să-l vândă imediat, în timp ce câștiga o anumită sumă.

Astfel, vânzarea unui contract futures este de a facilita activitatea agenților economici.

A doua opțiune de a utiliza soldurile cu contrapărți rămân neschimbate, în ciuda costurilor administrative, posibil, pe ambele părți.

În cele din urmă, un al treilea exemplu de realizare în care contractele futures financiare afectează în sens invers față de prima variantă. Cu alte cuvinte, vânzătorul speră să se materializeze, prețul a scăzut, astfel încât să poată vinde profitabil bunurile. În cazul în care vânzătorul însuși este angajat în realizarea mărfurilor, el ar fi cumpărat la prețul de piață, iar cumparatorul ar vinde contracte futures, și ar fi capabil de a câștiga niște bani. Pentru a face viața mai ușoară pentru vânzător și există contracte futures, schimburile pe care îl eliberează de costurile de transport ale mărfurilor, face propriul calcul și se transferă în contul său de diferența dintre prețul unui contract futures și prețul de piață. În același timp, această sumă se deduce din contul cumpărătorului.

Atacanți și contracte futures: posibil eșec

În cazul anulării contractelor futures înainte de data normelor sale de execuție de comportament nu sunt diferite de acțiunile care sunt efectuate la începutul perioadei de execuție. Cu alte cuvinte, prețul unui contract futures în comparație cu piața, și membrii conturilor este o mișcare în conformitate cu una dintre cele trei variante de realizare de mai sus.

Atacanți și contracte futures sunt concepte identice. Cu toate acestea, există unele diferențe în definiția lor.

Astfel, un contract forward este un acord între două contrapartide privind obiectul contractului de livrare în viitor. Valorile mobiliare pot acționa ca atare, monedă sau marfă. Acordul nu poate fi tranzacționat.

tranzacție Forward este obligatorie. Trebuie remarcat faptul că o persoană este obligată să livreze active, deține poziția așa-numita scurt. O persoană care dobândește un activ - lung.

Ca parte a unui contract forward este efectuată livrarea efectivă a activului. stabilește condițiile de față confortabile pentru ambele părți. Cu alte cuvinte, aceasta este forma standard a contractului. În acest sens, nu există piețe secundare, inclusiv contracte forward. Prețul de livrare - prețul activului, care este indicat în contract.

Spre deosebire de contractul futures înainte - un acord între părți cu privire la livrarea viitoare a unui activ. Acest acord este numai pe schimbul.

Rezumând materialul de mai sus, trebuie remarcat faptul că futures este un tip specific de instrumente financiare derivate. Scopul său principal este de a determina prețul instrumentului sub formă de mărfuri, materii prime sau valute. Cu contracte futures există o obligație pe ambele contrapartide. Astfel, vânzătorul, semnarea unui contract futures, se angajează să pună în aplicare, iar cumpărătorul - să cumpere la un specificat la semnarea documentului prețului.

Cu toate acestea, livrarea efectivă a mărfurilor nu se realizează. Părțile pot face doar un profit sau o pierdere, în funcție de nivelul prețurilor pentru un anumit instrument. In realitate, livrarea are loc pe relațiile stabilite reglementate piețele de mărfuri și protejate împotriva riscurilor.