Futures ce este în cuvinte simple,

Ne-am uitat recent la subiectul de opțiuni pe acțiuni. După cum se știe, o opțiune este un contract care dă cumpărătorului dreptul său de a face cu activul în termenul specificat la un preț specificat. Spre deosebire de contracte futures opțiune este că tranzacția pentru cumpărător futures în mod necesar aceleași ca și pentru vânzător. In acest articol voi discuta conceptele de bază ale tranzacționare futures.

Concepte de bază ale contractelor futures

contracte futures de livrare implică livrarea unui activ la data executării contractului. Imobilizarea poate fi o marfă (ulei, cereale) sau instrumente financiare (valută, stocuri). contracte futures de decontare nu prevăd livrarea de activ și produc numai decontare în numerar: diferența dintre prețul contractului și prețul real al instrumentului la data exercițiului. O clasificare mai detaliată a contractelor futures bazate pe natura activelor: mărfuri sau instrumente financiare:

Futures inițial a apărut ca un contract de mărfuri livrabile, în primul rând pentru produsele agricole: în acest fel, furnizorii și cumpărătorii caută să se protejeze împotriva riscurilor asociate cu o cultură sau de condițiile de produse de stocare săraci. De exemplu, cel mai mare din lume Chicago Mercantile Exchange CME (Chicago Mercantile Exchange) a fost creat în 1848 special pentru comerțul cu contracte agricole. contracte futures financiare a apărut abia în 1972. Mai târziu (în 1981) a fost cel mai popular până în prezent, contracte futures pe indicele de stoc SP500. Potrivit statisticilor, doar 2-5% din contracte futures se încheie cu livrarea activului. Pe sarcinile de prim-plan, cum ar fi tranzacții de acoperire și speculații.

Fiecare contract futures are un caiet de sarcini, care pot fi specificate:

• Numele contractului;
• contract de tip (sau de decontare livrabil);
• prețul contractului;
• tick în puncte;
• perioada de tratament;
• contract de rezoluție;
• Unitate de tranzacționare;
• luna de livrare;
• data livrării;
• ore de tranzacționare;
• Modul de livrare;
• limitări (de exemplu, fluctuațiile valutare contractuale).

În timpul înainte de contractul futures, prețul spot al activului poate fi atât deasupra cât și sub contract, în funcție de starea futures numit Contango și distinge bekvardatsiya.

• Contango - o situație în care un activ este tranzacționată la un preț mai mic decât prețul de contracte futures, adică participanții la tranzacție se așteaptă o creștere a prețului activului.
• Bekvardatsiya - activul este tranzacționată la un preț mai mare decât prețul la termen, și anume participanții tranzacției este de așteptat să reducere de preț.

Diferența dintre prețul futures și prețul spot al unui activ se numește o bază a contractului futures. De exemplu, în cazul Contango bază pozitivă. În ziua de livrare a futures și prețurile la fața locului converg până la costurile de livrare, este numit de convergență. Motivul pentru convergență - factor de stocare activ încetează să joace un rol.

Margini și performanța financiară a contractului futures

Când deschideți o tranzacție cu un contract futures pe contul fiecăruia dintre membrii săi blocat acoperire de asigurare, numita marja initiala. Aceasta variază, de obicei, 2-30% din valoarea contractului. După finalizarea tranzacției, marja de depozit revine participanților. Uneori, există situații în care schimbul ar putea necesita să depună marjă suplimentară. Aceasta se numește un apel în marjă.

De regulă, acest lucru se datorează creșterii volatilității pieței. În cazul în care un participant al tranzacției nu este în măsură să depună marja suplimentară, el este forțat să închidă poziția. În cazul închiderii în masă a pozițiilor, creșteri de preț activ impuls suplimentar pentru schimbare. De exemplu, atunci când închiderea în masă a pozițiilor lungi, prețul activului poate scădea dramatic. Pe FORTS garantează menținerea contractelor futures livrabile timp de 5 zile înainte de a crește performanța de 1,5 ori. În cazul în care una dintre părți refuză să efectueze termenii contractului, o sumă blocat de garanții confiscate ca o sancțiune și a trecut de cealaltă parte a plății. Controlul asupra executării obligațiilor financiare părți în tranzacție efectuează casa de compensare.

În plus, aproape de zi cu zi a zilei de tranzacționare de pe poziția de contracte futures deschise se calculează marja de variație. În prima zi, este egală cu diferența dintre prețul la care este încheiat contractul, iar prețul de închidere al zilei (compensare) a instrumentului. În ziua de executare a marjei de variație a contractului este diferența dintre prețul curent și prețul ultimei compensare. Astfel, rezultatul tranzacției pentru participantul individuală este suma taxelor de marja de variație pentru toate zilele, până la poziția de pe contractul este deschis.

Rezultatul tranzacției financiare + BM1 BM2 BM3 = 600-400 + 200 + 400 = p.

În cazul în care decontarea contractelor futures, și vândute cu un scop speculativ, precum și în alte câteva situații, este de preferat să nu se aștepte până în ziua execuției sale. În acest caz, opusul este afacere, numit offset. De exemplu, dacă ați achiziționat anterior 10 contracte futures, că exact același număr de a vinde. După că obligațiile contractuale sunt transferate către noul cumpărător. La New York Mercantile Exchange NYMEX (partea organizatorică a CME) vine la livrarea de nu mai mult de 1% din pozițiile deschise în contracte futures pentru țiței WTI. O diferență importantă de la livrabil contracte futures de calcul este faptul că calculul poziției deschise futures este nici o creștere a marjei de garanție în ajunul execuției. Pretul final al zilei de execuție se bazează pe prețul la fața locului. De exemplu, în cazul futures pe aur luate la Londra fixarea pe COMEX (Commodity Exchange).

Futures și CFD: Asemănările și diferențele

profit calcul aritmetic calculat atunci când cele de tranzacționare futures seamănă cu clasa populare de derivați cunoscut sub numele de CFD (Contract pentru diferență, diferența în contract). CFD-uri, comerciantul câștigă pe diferența dintre prețurile activelor la închiderea și deschiderea poziției comerciale. Ca un activ poate fi acțiuni, indici bursieri, mărfuri la prețurile spot, futures și așa mai departe în sine Principalele similaritățile și diferențele dintre contracte futures si CFD pot fi prezentate sub formă de tabel:

Spre deosebire de contracte futures, CFD-uri în Forex brokeri, împreună cu perechi valutare, dar nu în jurul valorii de ceas, iar în orele de ședințe de tranzacționare pe bursele de valori relevante, care lucrează cu active suport specifice. Una dintre cele mai lichide contracte futures tranzacționate în sistemul românesc de forturi - contracte futures pe indicele RTS. Pe de streaming diagramă investing.com/indices/rts-cash-settled-futures citate el este listat ca un CFD.

Cu toate acestea, este important să nu fie confundat cu instrumentul de schimb OTC. Diferența principală dintre ele este faptul că prețul stocului este determinat de oferta instrument și echilibrul cererii în cursul de tranzacționare, în timp ce centrele care se ocupă permit un pariu pe creștere sau scădere a prețurilor, dar nu a afectat-o. Printre futures mai lichide contracte pot fi menționate în primul rând futures pe indicele de stoc și țiței. Pe bursele din SUA, contracte futures pe Dow Jones și SP500 sunt tranzacționate pe Chicago Mercantile Exchange, în timp ce futures pe petrol - pe New York Mercantile Exchange NYMEX.

Cele mai populare contracte futures pe bursa din Moscova - pe indicele RTS (30% din cifra de afaceri totală de tranzacționare futures) și o pereche de dolari SUA - rubla (60% din cifra de afaceri). În conformitate cu specificațiile din prețul contractului pe indicele RTS este egal cu valoarea indicelui înmulțită cu 100 și căpușe prețul (10 puncte) este de 0.2 $. Astfel, până în prezent, contractul tranzactionat de peste 100 de mii de ruble. Acesta este unul dintre motivele pentru care comercianții neprofesioniști alege mai accesibile CFD-uri.

De exemplu, termenii de tranzacționare A-Markets, lot minim de CFD RUS50 (denumire RTS) este de 0,01, iar prețul este de 10 $, alineatul 1, însă cu maximă levier 01:25 comerciant poate tranzactiona indicele, care are un sold de 500 $. Toți clienții companiei sunt disponibile indicele CFD la 26 și 11 contracte futures de mărfuri. Pentru comparație, cea mai mare din România Broker Forex Alpari ofera CFD-uri numai 10 indice și cele 3 contracte futures de mărfuri.

futures pe petrol brut

Există produse de bază pentru care conceptul de prețul de piață nu are nicio justificare economică directă. În primul rând, este de ulei. Primele tranzactii futures de pe piața petrolului au fost realizate la începutul anilor 1980. Dar, în 1986 compania petroliera mexican PEMEX legat în primul rând cotațiile spot pentru contractele futures, care a devenit rapid standardul.

În acest articol, nu am încercat să acopere toate aspectele legate de tranzacționare futures pe bursa. Anumite tipuri de situații și metode de protorgovki lor - o chestiune separată mare, care este puțin probabil să fie interesant pentru investitori novice. Cu toate acestea, în prezența cititorilor contra de interes poate lua în considerare subiectul mai în detaliu.

Vrei să stai blog de știri leneș? Abonează-te!